อธิบาย: เหตุใดทุนสำรอง forex จึงพุ่งสูงขึ้นเมื่อเศรษฐกิจอินเดียได้รับผลกระทบ

ในช่วงเวลาที่เศรษฐกิจตกอยู่ภายใต้ความตึงเครียดและการเติบโตที่คาดว่าจะหดตัวในปี 2020-21 ทุนสำรองอัตราแลกเปลี่ยนที่เพิ่มขึ้นได้เข้ามาเป็นเครื่องช่วยหายใจสำหรับเศรษฐกิจ เนื่องจากสามารถครอบคลุมค่านำเข้าของอินเดียได้นานกว่าหนึ่งปี

ภายในสิบเดือน อินเดียได้เพิ่มเงินสำรองร้อยละ 25 ที่มีอยู่จนถึงวันที่ 20 กันยายน 2019 (เก็ตตี้อิมเมจ/ไฟล์)

ทุนสำรองเงินตราต่างประเทศของอินเดียพุ่งขึ้นสูงสุดเป็นประวัติการณ์ 11.9 พันล้านดอลลาร์ในสัปดาห์สิ้นสุดวันที่ 31 ก.ค ทำสถิติสูงสุดใหม่ 534.5 พันล้านดอลลาร์ ทำให้เป็นผู้ถือทุนสำรองรายใหญ่อันดับ 5 ของโลก ในช่วงระยะเวลา 10 เดือนระหว่างวันที่ 27 กันยายน 2019 ถึง 31 กรกฎาคม 2020 ทุนสำรองเงินตราต่างประเทศได้เพิ่มขึ้น 100 พันล้านดอลลาร์

ในช่วงเวลาที่เศรษฐกิจตกอยู่ภายใต้ความเครียดและการเติบโตที่คาดว่าจะหดตัวในปี 2020-21 ทุนสำรองอัตราแลกเปลี่ยนที่เพิ่มขึ้นมาอย่างไม่หยุดยั้ง เนื่องจากสามารถครอบคลุมค่านำเข้าของอินเดียได้นานกว่าหนึ่งปี

ทุนสำรองเงินตราต่างประเทศของอินเดีย: การเพิ่มขึ้นเป็นอย่างไร?

แนวโน้มของทุนสำรองเงินตราต่างประเทศที่เพิ่มขึ้นเริ่มต้นหลังจาก Nirmala Sitharaman รัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลังประกาศปรับลดอัตราภาษีนิติบุคคลเมื่อวันที่ 20 กันยายน 2019 ในขณะที่ความเชื่อมั่นของนักลงทุนอ่อนแอลงหลังจากการประกาศงบประมาณในเดือนกรกฎาคมเพื่อเรียกเก็บค่าธรรมเนียมที่สูงขึ้น การตัดสินใจของรัฐบาลที่จะยกเลิกงบประมาณ การตัดสินใจเกี่ยวกับค่าธรรมเนียมที่เพิ่มขึ้นส่งผลกระทบต่อ FPI พร้อมกับการลดอัตราภาษีนิติบุคคลในเดือนกันยายน มีบทบาทสำคัญในการเปลี่ยนอารมณ์ของนักลงทุนและดึงดูดให้ลงทุนในเศรษฐกิจและตลาดอินเดีย

ระหว่างวันที่ 20 กันยายน 2019 ถึง 31 กรกฎาคม 2020 ทุนสำรองเติบโตขึ้น 106 พันล้านดอลลาร์ และนับตั้งแต่ต้นเดือนเมษายน เงินสำรองก็เพิ่มขึ้น 60 พันล้านดอลลาร์ ดังนั้น ในช่วง 10 เดือนที่อินเดียได้เพิ่มทุนสำรอง 25% ที่มีอยู่จนถึงวันที่ 20 กันยายน 2019 ตอนนี้อินเดียอยู่ในอันดับที่ 5 ของโลกรองจากจีน (3,298 พันล้านดอลลาร์) ญี่ปุ่น (1,383 พันล้านดอลลาร์) สวิตเซอร์แลนด์ (896 พันล้านดอลลาร์) และรัสเซีย (591 พันล้านดอลลาร์)

อะไรทำให้เงินสำรองฟอเร็กซ์เพิ่มขึ้น?

การเพิ่มขึ้นนี้เกิดขึ้นในหลายขั้นตอนและได้นำโดยปัจจัยต่างๆ ในช่วงสิบเดือนที่ผ่านมา ผู้เชี่ยวชาญกล่าวว่าอัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศที่ไหลเข้าเพิ่มขึ้นจากการลงทุนในพอร์ตต่างประเทศ (FPI) และการลงทุนโดยตรงจากต่างประเทศ (FDI) และยังได้รับแรงหนุนจากค่านำเข้าที่ลดลงในช่วง 4-5 เดือนที่ผ่านมา เนื่องจากราคาน้ำมันดิบที่ลดลงและผลกระทบทางการค้าตามมา การระบาดใหญ่ของโควิด 19.

เงินสำรองฟอเร็กซ์จนถึงปีงบประมาณ 21

อ่านเพิ่มเติม | ความสำคัญของทุนสำรองฟอเร็กซ์ของอินเดียที่เพิ่มขึ้นท่ามกลางวิกฤตเศรษฐกิจโควิด

ปัจจัยสำคัญบางประการ ได้แก่ :

การไหลเข้าของ FPI: ในขณะที่มันเริ่มต้นด้วยการไหลเข้าของ FPI ที่เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วหลังจากการตัดสินใจของรัฐบาลในเดือนกันยายนที่จะลดอัตราภาษีนิติบุคคล ระหว่างเดือนเมษายนถึงธันวาคม 2019 FPI พุ่งขึ้นสุทธิ 15.1 พันล้านดอลลาร์ตาม RBI

ราคาน้ำมันดิบร่วง: การเรียกเก็บเงินนำเข้าน้ำมันของอินเดียลดลงเนื่องจากการแพร่กระจายของ coronavirus ทั่วโลกตั้งแต่เดือนกุมภาพันธ์ 2020 ไม่เพียง แต่ส่งผลกระทบต่อตลาดหุ้นเท่านั้น แต่ยังนำไปสู่ความผิดพลาดในราคาน้ำมันดิบเบรนต์ แม้ว่าราคาน้ำมันดิบจะมีสัดส่วนเกือบ 20% ของมูลค่าการนำเข้าทั้งหมดของอินเดีย แต่ราคาน้ำมันดิบเบรนท์ก็ร่วงลงสู่ระดับ 20 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลในช่วงสิ้นเดือนมี.ค. แต่ก็ปรับตัวลดลงอีกและซื้อขายระหว่าง 9 ถึง 20 ดอลลาร์ในเดือนเมษายน ในเดือนมกราคม 2020 น้ำมันดิบเบรนท์ซื้อขายระหว่าง 60 ถึง 70 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล

นำเข้าประหยัด: การล็อกดาวน์ทั่วประเทศเพื่อรับมือกับการระบาดใหญ่ของโควิด-19 ส่งผลกระทบต่อการค้าโลก และส่งผลให้รายจ่ายนำเข้าลดลงอย่างมาก ทั้งอุปกรณ์อิเล็กทรอนิกส์ ทองคำ และราคาน้ำมันดิบ และอื่นๆ

การลงทุนโดยตรงจากต่างประเทศ: ระหว่างเดือนกันยายน 2019 ถึงมีนาคม 2020 การลงทุนโดยตรงจากต่างประเทศอยู่ที่ 23.88 พันล้านดอลลาร์ และในเดือนเมษายนและพฤษภาคม มีมูลค่า 5.9 พันล้านดอลลาร์ ผู้เชี่ยวชาญด้านตลาดกล่าวว่า FDI จำนวนมากก็มาในเดือนมิถุนายนและกรกฎาคมเช่นกัน โดยเฉพาะอย่างยิ่ง 1 แสนล้านรูปีบวกกับการลงทุนโดยยักษ์ใหญ่ด้านเทคโนโลยีระดับโลกใน Jio Platforms ดังนั้นการไหลเข้าของ FDI จึงมีส่วนสำคัญในการเพิ่มทุนสำรองเงินตราต่างประเทศ

การนำเข้าทองคำลดลง: ทองคำซึ่งเป็นส่วนประกอบการนำเข้ารายใหญ่ของอินเดียลดลงอย่างมากในไตรมาสสิ้นสุดในเดือนมิถุนายน 2563 ตามราคาที่สูงและการล็อกดาวน์ที่เกิดจากการระบาดใหญ่ของโควิด-19 ตามรายงานของสภาทองคำโลก (WGC) การนำเข้าทองคำลดลงร้อยละ 95 มาอยู่ที่ 11.6 ตันในไตรมาสนี้ เทียบกับ 247.4 ตันในช่วงเวลาเดียวกันของปีที่แล้วเนื่องจากปัญหาด้านลอจิสติกส์และความต้องการที่ย่ำแย่ มูลค่าของทองคำที่ทำธุรกรรมในช่วงไตรมาสของเดือนมิถุนายนลดลงเป็น 26,600 สิบล้านรูปี ลดลงร้อยละ 57 เมื่อเทียบกับ 62,420 สิบล้านรูปีในปีที่แล้ว WGC กล่าว

อธิบายด่วนอยู่ในขณะนี้โทรเลข. คลิก ที่นี่เพื่อเข้าร่วมช่องของเรา (@ieexplained) และติดตามข่าวสารล่าสุด

เงินสำรอง forex ที่เพิ่มขึ้นหมายความว่าอย่างไร?

ทุนสำรองอัตราแลกเปลี่ยนที่เพิ่มขึ้นทำให้รัฐบาลและธนาคารกลางอินเดียสบายใจขึ้นมากในการจัดการปัญหาทางการเงินภายนอกและภายในของอินเดียในช่วงเวลาที่การเติบโตทางเศรษฐกิจคาดว่าจะหดตัว 5.8% ในปี 2563-2564 ถือเป็นการรองรับขนาดใหญ่ในกรณีที่เกิดวิกฤตเศรษฐกิจและเพียงพอที่จะครอบคลุมค่านำเข้าของประเทศเป็นเวลาหนึ่งปี ทุนสำรองที่เพิ่มขึ้นยังช่วยให้เงินรูปีแข็งค่าขึ้นเมื่อเทียบกับดอลลาร์ อัตราส่วนเงินสำรองเงินตราต่างประเทศต่อ GDP อยู่ที่ประมาณร้อยละ 15 เงินสำรองจะให้ระดับความเชื่อมั่นแก่ตลาดที่ประเทศสามารถปฏิบัติตามภาระผูกพันภายนอก แสดงให้เห็นถึงการสนับสนุนสกุลเงินในประเทศโดยสินทรัพย์ภายนอก ช่วยรัฐบาลในการตอบสนองความต้องการแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศและภาระหนี้ภายนอก และสำรองสำหรับภัยพิบัติหรือเหตุฉุกเฉินของประเทศ . เงินสำรอง forex ที่เพียงพอควรจัดให้มีที่ว่างสำหรับ RBI ในการลดอัตราดอกเบี้ยและสนับสนุนการฟื้นตัว เราประเมินว่า RBI สามารถขาย พันล้าน เพื่อปกป้องเงินรูปีในกรณีที่มีการโจมตีแบบเก็งกำไร การดำเนินการของ RBI เพื่อสนับสนุนการเติบโตควรดึงดูดกระแสเงินทุนของ FPI รายงานของ Bank of America กล่าว

RBI ทำอะไรกับเงินสำรอง forex?

ธนาคารกลางทำหน้าที่เป็นผู้ดูแลและผู้จัดการของสำรองอัตราแลกเปลี่ยน และดำเนินการภายในกรอบนโยบายโดยรวมที่ตกลงกับรัฐบาล RBI จัดสรรเงินดอลลาร์เพื่อวัตถุประสงค์เฉพาะ ตัวอย่างเช่น ภายใต้โครงการโอนเงินแบบเสรี บุคคลได้รับอนุญาตให้ส่งเงินได้มากถึง 250,000 ดอลลาร์ต่อปี RBI ใช้ฟอเร็กซ์คิตตี้เพื่อการเคลื่อนไหวอย่างเป็นระเบียบของรูปี มันขายดอลลาร์เมื่อรูปีอ่อนค่าและซื้อดอลลาร์เมื่อรูปีแข็งค่า ช่วงหลังนี้ RBI ได้ซื้อดอลลาร์จากตลาดเพื่อสำรองเงินสำรองอัตราแลกเปลี่ยน เมื่อ RBI ถูเงินดอลลาร์ ก็จะปล่อยเงินรูปีออกมาเท่ากัน สภาพคล่องส่วนเกินนี้ถูกฆ่าเชื้อผ่านการออกพันธบัตรและหลักทรัพย์และการดำเนินงานของ LAF เพื่อป้องกันไม่ให้เงินเฟ้อสูงขึ้น

เงินสำรอง forex ให้ผลตอบแทนแก่อินเดียหรือไม่?

มีเพียงทองคำสำรองเท่านั้นที่ให้ผลตอบแทนมหาศาลแก่อินเดีย แม้ว่า RBI จะไม่เปิดเผยผลตอบแทนที่แท้จริงจากทุนสำรองอัตราแลกเปลี่ยน แต่ผู้เชี่ยวชาญคาดการณ์ว่าอินเดียจะได้รับผลตอบแทนเพียงเล็กน้อยเท่านั้น เนื่องจากอัตราดอกเบี้ยในสหรัฐอเมริกาและยูโรโซนอยู่ที่ประมาณร้อยละ 1 ในทางตรงกันข้าม อินเดียอาจต้องเผชิญกับต้นทุนในการสำรองเงินสำรองในต่างประเทศ จากสินทรัพย์เงินตราต่างประเทศทั้งหมด มากถึงร้อยละ 59.7 ไปลงทุนในหลักทรัพย์ในต่างประเทศ ร้อยละ 33.37 ถูกฝากไว้กับธนาคารกลางอื่น ๆ ของประเทศอื่น ๆ และ BIS และยอดคงเหลือร้อยละ 7.06 เป็นเงินฝากกับธนาคารพาณิชย์ในต่างประเทศ ณ เดือนมีนาคม 2020 นอกจากนี้ ณ สิ้นเดือนมีนาคม 2020 RBI ถือทองคำ 653.01 ตัน โดย 360.71 ตันถูกกักไว้ในต่างประเทศอย่างปลอดภัยกับธนาคารแห่งประเทศอังกฤษและธนาคารเพื่อการชำระหนี้ระหว่างประเทศ ในขณะที่ทองคำที่เหลือถือในประเทศ ด้วยราคาทองคำพุ่งขึ้นราว 40% เป็นมากกว่า 55,000 รูปีต่อ 10 กรัมในปีนี้ มูลค่าการถือครองทองคำจึงพุ่งสูงขึ้น

ยังอยู่ในคำอธิบาย | เครื่องบิน Kerala Air India Express ตก: ทำไมรันเวย์บนโต๊ะถึงท้าทาย

แบ่งปันกับเพื่อนของคุณ: