อธิบาย: SPAC คืออะไรและเหตุใดจึงอยู่ใต้สแกนเนอร์

จากข้อมูลของ SPAC Insider ของการเสนอขายหุ้น IPO จำนวน 755 รายการโดยบริษัทเช็คเปล่าตั้งแต่ปี 2552 จนถึงปัจจุบันมี 248 รายการเกิดขึ้นในปี 2563 และ 281 รายการในปี 2564 รายรับรวมของ SPACs ในปี 2020 มีมูลค่ามากกว่า 83 พันล้านดอลลาร์ ในขณะที่ในปี 2564 ตัวเลขดังกล่าวอยู่ที่ 91.65 พันล้านดอลลาร์ ณ ตอนนี้

ธนบัตร 1 ดอลลาร์สหรัฐฯ แสดงในภาพประกอบนี้ (ภาพรอยเตอร์: Dado Ruvic)

เมื่อต้นเดือนนี้ สำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์แห่งสหรัฐอเมริกา (SEC) ได้ออกประกาศเตือนนักลงทุน ซึ่งเป็นการเตือนครั้งแรกเมื่อเป็นเรื่องของ SPAC หรือบริษัทจัดหากิจการเพื่อวัตถุประสงค์พิเศษ หน่วยเฝ้าระวังหลักทรัพย์เตือนนักลงทุนว่าอย่าตัดสินใจลงทุนที่เกี่ยวข้องกับ SPAC โดยอาศัยเพียงการมีส่วนร่วมของคนดัง แม้ว่าแนวคิดของ SPAC จะมีมาเกือบทศวรรษแล้ว และนักลงทุนและผู้ส่งเสริมบริษัทหลายรายก็ได้ใช้เส้นทางนี้เพื่อเปิดเผยการลงทุนของตนต่อสาธารณะ ยานพาหนะได้รับโมเมนตัมเพียงแค่ปีที่แล้ว ทำให้ปี 2020 เป็นปีแห่งการบันทึกสำหรับข้อตกลงของ SPAC ซึ่งเป็นสถิติที่ ถูกทำลายไปแล้วภายในปี 2564

จดหมายข่าว| คลิกเพื่อรับคำอธิบายที่ดีที่สุดของวันนี้ในกล่องจดหมายของคุณ

ยานพาหนะและสถานที่ท่องเที่ยว

SPAC หรือบริษัทเช็คเปล่าเป็นนิติบุคคลที่จัดตั้งขึ้นโดยเฉพาะโดยมีวัตถุประสงค์ในการได้มาซึ่งบริษัทในภาคส่วนใดโดยเฉพาะ จุดมุ่งหมายของ SPAC นี้คือการหาเงินในการเสนอขายหุ้นแก่ประชาชนทั่วไปครั้งแรก (IPO) และ ณ เวลานี้ SPAC ก็ไม่มีการดำเนินงานหรือรายได้ใดๆ เมื่อเงินถูกระดมจากสาธารณะแล้ว เงินนั้นจะถูกเก็บไว้ในบัญชีเอสโครว์ ซึ่งสามารถเข้าถึงได้ในขณะที่ทำการซื้อ หากการเข้าซื้อกิจการไม่ได้เกิดขึ้นภายในสองปีหลังจากการเสนอขายหุ้น SPAC จะถูกเพิกถอนและเงินจะถูกส่งคืนให้กับผู้ลงทุน

ตามที่สำนักงาน ก.ล.ต. ผู้เข้าร่วมตลาดบางคนเชื่อว่าผ่านการทำธุรกรรมของ SPAC บริษัท เอกชนสามารถกลายเป็นบริษัทซื้อขายสาธารณะที่มีความแน่นอนมากขึ้นในการกำหนดราคาและการควบคุมเงื่อนไขข้อตกลงเมื่อเทียบกับ IPO แบบเดิม ในทางกลับกัน ปัจจัยสำคัญที่ทำให้ SPAC เป็นที่สนใจของนักลงทุนทั้งๆ ที่พวกเขาเป็นบริษัทเชลล์เป็นหลัก ก็คือผู้ที่ให้การสนับสนุนบริษัทเช็คเปล่า ผู้มีชื่อเสียงระดับโลก เช่น Shaquille O'Neal อดีตดารา NBA, นักเทนนิส Serena Williams, อดีต CEO ของ TikTok, Kevin Mayer, Michael Dell ผู้ก่อตั้งและ CEO ของ Dell Technologies, มหาเศรษฐีและผู้ร่วมทุน Vinod Khosla เป็นต้น ได้เข้าร่วมใน SPACs

การเร่งความเร็วล่าสุดและตำแหน่งของอินเดีย

ตามข้อมูลที่มาจาก SPAC Insider ซึ่งเป็นพอร์ทัลที่เก็บรักษาบันทึกข้อตกลง SPAC จากการเสนอขายหุ้น IPO ดังกล่าว 755 รายการโดยบริษัทเช็คเปล่าตั้งแต่ปี 2552 มี 248 รายการเกิดขึ้นในปี 2563 และ 281 รายการในปี 2564 รายรับรวมของ SPACs ในปี 2020 มีมูลค่ามากกว่า 83 พันล้านดอลลาร์ ในขณะที่ในปี 2564 ตัวเลขดังกล่าวอยู่ที่ 91.65 พันล้านดอลลาร์ ณ ตอนนี้ อย่างไรก็ตาม นอกเหนือจาก SPAC 281 แห่งที่กำลังค้นหาบริษัทเป้าหมายหรือประกาศการเข้าซื้อกิจการแล้ว ยังมีอีก 227 แห่งที่ยื่นขอ IPO

ในอินเดีย ผู้ผลิตพลังงานหมุนเวียน ReNew Power เมื่อเดือนที่แล้วได้ประกาศข้อตกลงที่จะควบรวมกิจการกับ RMG Acquisition Corp II ซึ่งเป็นบริษัทเช็คเปล่า โดยถือเป็นบริษัทแรกที่เกี่ยวข้องกับบริษัทอินเดียในช่วงที่ข้อตกลง SPAC เฟื่องฟูครั้งล่าสุด การควบรวมกิจการของ ReNew Power กับ RMG Acquisition จะส่งผลให้มีรายชื่ออยู่ใน Nasdaq ในอดีตและรายได้เงินสดรวมประมาณ 1.2 พันล้านดอลลาร์

นอกจากนี้ Grofers แพลตฟอร์มร้านขายของชำออนไลน์ยังรายงานว่าอยู่ในขั้นตอนขั้นสูงของการสำรวจข้อตกลง SPAC ตามรายงานข่าว บริษัทร่วมทุน Elevation Capital และ Think Investments คาดว่าจะเปิดตัว SPAC ที่เน้นไปที่บริษัทเทคโนโลยีของอินเดียที่ต้องการจดทะเบียนในอเมริกา

นอกจากนี้ แม้ว่าอินเดียจะไม่แสดงจุดยืนด้านกฎระเบียบอย่างเป็นทางการในการอนุญาตให้มีรายชื่อ SPAC ที่นี่ แต่มีรายงานว่าคณะกรรมการความปลอดภัยและการแลกเปลี่ยนของอินเดีย (SEBI) ได้จัดตั้งกลุ่มผู้เชี่ยวชาญขึ้นเพื่อศึกษาความเป็นไปได้ในการนำ SPAC มาอยู่ภายใต้ขอบเขตด้านกฎระเบียบ อย่างไรก็ตาม กรอบการกำกับดูแลของอินเดียไม่อนุญาตให้มีการสร้างบริษัทเช็คเปล่าเหล่านี้ ตัวอย่างเช่น พระราชบัญญัติบริษัท พ.ศ. 2556 กำหนดว่านายทะเบียนของบริษัทสามารถหยุดงานบริษัทได้หากไม่เริ่มดำเนินการภายในหนึ่งปีที่ก่อตั้งบริษัท

ปัจจัยเสี่ยง

สำหรับ SPAC โอกาสที่ใหญ่ที่สุดก็เป็นภัยคุกคามที่ใหญ่ที่สุดเช่นกัน ขึ้นอยู่กับว่าจะมองจากด้านใด ตามสถิติปี 2564 จากรายชื่อ SPAC 281 รายการที่เกิดขึ้น มีเพียงสองคนเท่านั้นที่ประกาศเป้าหมาย นอกจากนี้ จากรายชื่อ 248 รายการของ SPAC ในปี 2020 ยังมี 138 รายการที่กำลังค้นหาเป้าหมาย ความเฟื่องฟูของบริษัทนักลงทุนที่หันไปหา SPAC และมองหาบริษัทเป้าหมายได้ปรับลดขนาดให้เหมาะสมกับบริษัทที่ได้รับการลงทุน สิ่งนี้มีศักยภาพในทางทฤษฎีในการจำกัดผลตอบแทนสำหรับนักลงทุนรายย่อยหลังการควบรวมกิจการ นอกจากนี้ แม้ว่า SPACs จะได้รับคำสั่งให้คืนเงินให้กับนักลงทุนของตนในกรณีที่ไม่มีการควบรวมกิจการภายในสองปี การพิมพ์อย่างละเอียดของหนังสือชี้ชวน SPAC หลายฉบับแสดงให้เห็นว่าคำสั่งบางอย่างอาจป้องกันไม่ให้นักลงทุนได้รับเงินคืน ในอดีตแม้ว่าสิ่งนี้ยังไม่เกิดขึ้น

เข้าร่วมเดี๋ยวนี้ :ช่องโทรเลขอธิบายด่วน

ผิดกับดวงดาว

ก.ล.ต. ตั้งข้อสังเกตว่าดาราดังเช่นคนอื่น ๆ อาจถูกล่อลวงให้เข้าร่วมในการลงทุนที่มีความเสี่ยงหรืออาจจะสามารถรักษาความเสี่ยงของการสูญเสียได้ดีขึ้น คนดังตั้งแต่ดาราภาพยนตร์ไปจนถึงนักกีฬาอาชีพ สามารถพบได้ในโทรทัศน์ วิทยุ และโซเชียลมีเดีย ซึ่งสนับสนุนผลิตภัณฑ์และบริการที่หลากหลาย บางครั้งพวกเขาถึงกับมีส่วนร่วมในโอกาสในการลงทุน เช่น บริษัทจัดหากิจการเพื่อวัตถุประสงค์พิเศษ หรือ SPACs ในฐานะผู้สนับสนุนหรือนักลงทุน คนดังเหล่านั้นอาจเป็นนักลงทุนมืออาชีพที่มีชื่อเสียงด้วยซ้ำ อย่างไรก็ตาม การมีส่วนร่วมของผู้มีชื่อเสียงใน SPAC ไม่ได้หมายความว่าการลงทุนใน SPAC หรือ SPAC โดยทั่วไปจะเหมาะสมสำหรับนักลงทุนทุกราย… ไม่ควรลงทุนใน SPAC เพียงเพราะมีผู้อุปถัมภ์ที่มีชื่อเสียงหรือลงทุนหรือกล่าวว่าเป็น การลงทุนที่ดี

แบ่งปันกับเพื่อนของคุณ: