เงินสำรอง Forex สูงเป็นประวัติการณ์ — เหตุใดจึงเกิดขึ้น และความหมายสำหรับเศรษฐกิจของอินเดีย

ปัจจุบัน ประเทศสามารถพึ่งพาทุนสำรองเงินตราต่างประเทศที่เพิ่มสูงขึ้นเพื่อจัดการกับวิกฤตการณ์ทางเศรษฐกิจ

ทุนสำรองเงินตราต่างประเทศ (ฟอเร็กซ์) ของอินเดียเพิ่มขึ้น 3.883 พันล้านดอลลาร์ แตะระดับสูงสุดตลอดชีพที่ 541.431 พันล้านดอลลาร์ในสัปดาห์สิ้นสุดวันที่ 28 สิงหาคม (ไฟล์รูปภาพ)

ข้อมูลสำรองอัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศของอินเดียเพิ่มขึ้น 3.883 พันล้านดอลลาร์ แตะระดับสูงสุดตลอดชีพที่ 541.431 พันล้านดอลลาร์ในสัปดาห์สิ้นสุดวันที่ 28 สิงหาคม ข้อมูลของธนาคารกลางอินเดีย (RBI) เปิดเผยเมื่อวันศุกร์ (4 กันยายน) ทุนสำรองอัตราแลกเปลี่ยนของอินเดียทะลุ 5 แสนล้านดอลลาร์เป็นครั้งแรกในสัปดาห์สิ้นสุดวันที่ 5 มิถุนายน 2020 ซึ่งแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 501.7 พันล้านดอลลาร์ในขณะนั้น

สถานการณ์ปัจจุบันตรงกันข้ามกับสถานการณ์ในปี 2534 เมื่ออินเดียต้องจำนำทองคำสำรองเพื่อป้องกันวิกฤตการเงินครั้งใหญ่ ในเดือนมีนาคม พ.ศ. 2534 อินเดียมีเงินสำรองฟอเร็กซ์เพียง 5.8 พันล้านดอลลาร์ วันนี้ประเทศสามารถพึ่งพาทุนสำรองเงินตราต่างประเทศที่พุ่งสูงขึ้นเพื่อจัดการกับวิกฤตการณ์ทางเศรษฐกิจ

ในขณะที่สถานการณ์เศรษฐกิจโดยรวมยังมืดมน โดยการเติบโตของผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ (GDP) ของอินเดียมี หดตัวร้อยละ 23.9 ในไตรมาสเมษายน-มิถุนายน และกิจกรรมการผลิตและการค้าอยู่ในภาวะชะงักงัน สต็อคสำรองอัตราแลกเปลี่ยนเป็นจุดข้อมูลที่อินเดียสามารถให้กำลังใจได้ท่ามกลางการระบาดใหญ่ของโควิด-19

เงินสำรอง forex คืออะไร?

เงินสำรองฟอเร็กซ์เป็นสินทรัพย์ภายนอกในรูปของทองคำ SDR (สิทธิ์ในการถอนเงินพิเศษของ IMF) และสินทรัพย์สกุลเงินต่างประเทศ (เงินทุนไหลเข้าตลาดทุน FDI และการกู้ยืมทางการค้าภายนอก) ที่อินเดียสะสมและควบคุมโดย RBI

กองทุนการเงินระหว่างประเทศกล่าวว่าทุนสำรองเงินตราต่างประเทศอย่างเป็นทางการจัดขึ้นเพื่อสนับสนุนวัตถุประสงค์ต่างๆ เช่น การสนับสนุนและรักษาความเชื่อมั่นในนโยบายสำหรับการจัดการการเงินและอัตราแลกเปลี่ยน รวมถึงความสามารถในการแทรกแซงเพื่อสนับสนุนสกุลเงินของประเทศหรือสหภาพ

นอกจากนี้ยังจำกัดช่องโหว่ภายนอกด้วยการรักษาสภาพคล่องของสกุลเงินต่างประเทศเพื่อรองรับแรงกระแทกในช่วงวิกฤตหรือเมื่อการเข้าถึงการกู้ยืมถูกลดทอนลง

ทำไมทุนสำรอง forex ถึงเพิ่มขึ้นแม้ว่าเศรษฐกิจจะชะลอตัว?

วิชาเอก สาเหตุของการเพิ่มขึ้นของเงินสำรอง forex คือการเพิ่มขึ้นของการลงทุนในกลุ่มนักลงทุนต่างชาติในหุ้นอินเดียและการลงทุนโดยตรงจากต่างประเทศ (FDIs) นักลงทุนต่างชาติเข้าซื้อหุ้นในบริษัทอินเดียหลายแห่งในช่วงหลายเดือนที่ผ่านมา

อธิบายด่วนอยู่ในขณะนี้โทรเลข. คลิก ที่นี่เพื่อเข้าร่วมช่องของเรา (@ieexplained) และติดตามข่าวสารล่าสุด

หลังจากดึงออกมา 60,000 crore จากกลุ่มตราสารหนี้และตราสารทุนในเดือนมีนาคม Foreign Portfolio Investments (FPI) ซึ่งคาดว่าจะฟื้นตัวทางเศรษฐกิจในช่วงปลายปีงบการเงินนี้ ได้กลับสู่ตลาดอินเดียแล้ว

ในทางกลับกัน ราคาน้ำมันดิบที่ร่วงลงได้ส่งผลให้บิลนำเข้าน้ำมันลดลง ซึ่งช่วยประหยัดอัตราแลกเปลี่ยนอันมีค่า ในทำนองเดียวกันการโอนเงินไปต่างประเทศและการเดินทางไปต่างประเทศก็ลดลงอย่างมาก

เงินสำรองที่เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วเริ่มต้นด้วยการประกาศของรัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลัง Nirmala Sitharaman เมื่อวันที่ 20 กันยายน 2019 เพื่อลดอัตราภาษีนิติบุคคล

เงินสำรอง forex ที่เพิ่มขึ้นมีความสำคัญอย่างไร?

ทุนสำรองอัตราแลกเปลี่ยนที่เพิ่มขึ้นช่วยอำนวยความสะดวกให้กับรัฐบาลและ RBI ในการจัดการปัญหาทางการเงินภายนอกและภายในของอินเดียในช่วงเวลาที่การเติบโตทางเศรษฐกิจหดตัวลง ทำหน้าที่เป็นเบาะรองในกรณีที่เกิดวิกฤตเศรษฐกิจและเพียงพอที่จะครอบคลุมการเรียกเก็บเงินการนำเข้าของประเทศเป็นเวลาหนึ่งปี

ทุนสำรองที่เพิ่มขึ้นยังช่วยให้เงินรูปีแข็งค่าขึ้นเมื่อเทียบกับดอลลาร์ อัตราส่วนเงินสำรองเงินตราต่างประเทศต่อ GDP อยู่ที่ประมาณร้อยละ 15

เงินสำรองจะให้ระดับความเชื่อมั่นแก่ตลาดที่ประเทศสามารถปฏิบัติตามภาระผูกพันภายนอก แสดงให้เห็นถึงการสนับสนุนสกุลเงินในประเทศโดยสินทรัพย์ภายนอก ช่วยรัฐบาลในการตอบสนองความต้องการแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศและภาระหนี้ภายนอก และสำรองสำหรับภัยพิบัติหรือเหตุฉุกเฉินของประเทศ .

RBI ทำอะไรกับเงินสำรอง forex ที่มีอยู่?

ธนาคารกลางทำหน้าที่เป็นผู้ดูแลและผู้จัดการของสำรองอัตราแลกเปลี่ยน และดำเนินการภายในกรอบนโยบายโดยรวมที่ตกลงกับรัฐบาล

RBI จัดสรรเงินดอลลาร์เพื่อวัตถุประสงค์เฉพาะ ตัวอย่างเช่น ภายใต้โครงการโอนเงินแบบเสรี บุคคลได้รับอนุญาตให้ส่งเงินได้มากถึง 250,000 ดอลลาร์ต่อปี

RBI ใช้ฟอเร็กซ์คิตตี้เพื่อการเคลื่อนไหวอย่างเป็นระเบียบของรูปี มันขายดอลลาร์เมื่อรูปีอ่อนค่าและซื้อดอลลาร์เมื่อรูปีแข็งค่า ช่วงหลังนี้ RBI ได้ซื้อดอลลาร์จากตลาดเพื่อสำรองเงินสำรองอัตราแลกเปลี่ยน

เมื่อ RBI ถูเงินดอลลาร์ ก็จะปล่อยเงินรูปีออกมาเท่ากัน สภาพคล่องส่วนเกินนี้ถูกฆ่าเชื้อผ่านการออกพันธบัตรและหลักทรัพย์และการดำเนินงานของ LAF

แม้ว่าค่าเงินดอลลาร์จะอ่อนค่าลง แต่ RBI ก็ดูเหมือนจะไม่กระตือรือร้นที่จะเลิกใช้ก๊าซในส่วนที่เกี่ยวข้องกับการสะสมสำรอง… ความเชื่อมั่นในค่าเงินรูปีเบ้จากการซื้อดอลลาร์อย่างต่อเนื่องโดยธนาคารกลางเพื่อเสริมความแข็งแกร่งให้กับงบดุล Abhishek Goenka CEO ของ IFA Global ได้บอกกับ เว็บไซต์นี้ ก่อนหน้านี้.

เงินสำรอง forex ของอินเดียเก็บไว้ที่ไหน?

พระราชบัญญัติ RBI พ.ศ. 2477 กำหนดกรอบกฎหมายที่ครอบคลุมสำหรับการปรับใช้เงินสำรองในสินทรัพย์สกุลเงินต่างประเทศและทองคำที่แตกต่างกันภายในพารามิเตอร์กว้างๆ ของสกุลเงิน ตราสาร ผู้ออกหลักทรัพย์ และคู่สัญญา

มากถึง 64 เปอร์เซ็นต์ของทุนสำรองเงินตราต่างประเทศเก็บไว้ในหลักทรัพย์เช่นตั๋วเงินคลังของต่างประเทศซึ่งส่วนใหญ่เป็นสหรัฐอเมริกา เงินฝากร้อยละ 28 ในธนาคารกลางต่างประเทศ และร้อยละ 7.4 ถูกฝากไว้ในธนาคารพาณิชย์ในต่างประเทศตามข้อมูลของ RBI

อินเดียยังถือทองคำได้ 653.01 ตัน ณ เดือนมีนาคม 2020 โดย 360.71 ตันถูกกักขังในต่างประเทศอย่างปลอดภัยกับธนาคารแห่งประเทศอังกฤษและธนาคารเพื่อการชำระหนี้ระหว่างประเทศ ในขณะที่ทองคำที่เหลือถือในประเทศ

ในแง่มูลค่า (USD) ส่วนแบ่งของทองคำในทุนสำรองเงินตราต่างประเทศทั้งหมดเพิ่มขึ้นจากประมาณ 6.14% ณ สิ้นเดือนกันยายน 2562 เป็นประมาณ 6.40% ณ สิ้นเดือนมีนาคม 2563

มีค่าใช้จ่ายในการรักษาสำรอง forex หรือไม่?

ผลตอบแทนจากทุนสำรองอัตราแลกเปลี่ยนของอินเดียที่เก็บไว้ในธนาคารกลางต่างประเทศและธนาคารพาณิชย์นั้นเล็กน้อยมาก นักวิเคราะห์กล่าวว่าอาจอยู่ที่ประมาณร้อยละ 1 หรือน้อยกว่านั้น เมื่อพิจารณาถึงอัตราดอกเบี้ยที่ลดลงในสหรัฐอเมริกาและยูโรโซน

มีความต้องการจากบางไตรมาสที่ควรใช้เงินสำรองอัตราแลกเปลี่ยนเพื่อการพัฒนาโครงสร้างพื้นฐานในประเทศ อย่างไรก็ตาม RBI ได้คัดค้านแผนดังกล่าว นักวิเคราะห์หลายคนโต้แย้งว่าให้น้ำหนักที่มากกว่าในการคืนสินทรัพย์ฟอเร็กซ์มากกว่าสภาพคล่อง ซึ่งจะช่วยลดต้นทุนสุทธิหากมีการสำรองไว้

อีกประเด็นหนึ่งคืออัตราส่วนการไหลผันผวนสูง (กระแสพอร์ตโฟลิโอและหนี้ระยะสั้น) ต่อเงินสำรองซึ่งอยู่ที่ประมาณร้อยละ 80 เงินนี้สามารถออกได้อย่างรวดเร็ว นักวิชาการมีความแตกต่างบางประการในด้านต้นทุนและผลประโยชน์ทางตรงและทางอ้อมของระดับเงินสำรองอัตราแลกเปลี่ยน จากมุมมองของนโยบายเศรษฐกิจมหภาค เสถียรภาพทางการเงิน และผลกระทบทางการคลังหรือกึ่งทางการคลัง YV Reddy อดีตผู้ว่าการ RBI กล่าว ในสุนทรพจน์ของเขา

แบ่งปันกับเพื่อนของคุณ: