ระบบการชำระ T+1: มันทำงานอย่างไรและจะช่วยนักลงทุนอย่างไร

ใน T+1 การชำระบัญชีจะเกิดขึ้นในหนึ่งวันทำการ และนักลงทุนจะได้รับเงินในวันถัดไป

คณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์แห่งอินเดีย (ไฟล์ภาพ)

หากการแลกเปลี่ยนหุ้นของ Markus เห็นด้วยกับข้อเสนอสำหรับระบบการชำระบัญชี T+1 ที่จัดทำโดยคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์แห่งอินเดีย (Sebi) นักลงทุนจะได้รับเงินสำหรับหุ้นที่พวกเขาขายหรือซื้อในบัญชีของตนได้รวดเร็วยิ่งขึ้นและปลอดภัยยิ่งขึ้น- สภาพแวดล้อมฟรี

Sebi อนุญาตอะไร?

เมื่อวันที่ 7 กันยายน Sebi อนุญาตให้ตลาดหลักทรัพย์เริ่มระบบ T+1 เป็นตัวเลือกแทน T+2 หากเลือกใช้วงจรการชำระเงิน T+1 สำหรับ scrip ตลาดหลักทรัพย์จะต้องดำเนินการต่อไปเป็นเวลาอย่างน้อย 6 เดือน หลังจากนั้น หากตั้งใจจะเปลี่ยนกลับไปเป็น T+2 จะทำโดยแจ้งตลาดล่วงหน้าหนึ่งเดือน การเปลี่ยนที่ตามมาใดๆ (จาก T+1 เป็น T+2 หรือกลับกัน) จะอยู่ภายใต้ระยะเวลาขั้นต่ำ ตลาดหลักทรัพย์อาจเลือกเสนอวงจรการชำระบัญชี T+1 ให้กับรายการใดก็ได้ หลังจากแจ้งให้ผู้มีส่วนได้ส่วนเสียทราบล่วงหน้าอย่างน้อยหนึ่งเดือน รวมถึงสาธารณชนในวงกว้าง

ทำไมต้องชำระ T+1

จากรายงานของ Sebi วงจรที่สั้นลงไม่เพียงแต่ช่วยลดเวลาในการชำระบัญชี แต่ยังช่วยลดและเพิ่มเงินทุนที่จำเป็นในการค้ำประกันความเสี่ยงนั้นด้วย T+1 ยังช่วยลดจำนวนการซื้อขายที่ค้างอยู่ ณ ช่วงเวลาใดเวลาหนึ่ง และทำให้การเปิดรับที่ยังไม่แน่นอนของ Clearing Corporation ลดลง 50% ยิ่งรอบการชำระบัญชีแคบลง กรอบเวลาที่แคบลงสำหรับการล้มละลาย/ล้มละลายของคู่สัญญาที่จะส่งผลกระทบต่อการชำระบัญชีของการค้า นอกจากนี้ เงินทุนที่ถูกบล็อกในระบบเพื่อครอบคลุมความเสี่ยงของการซื้อขายจะลดลงตามสัดส่วนด้วยจำนวนการซื้อขายที่ยังไม่ได้ชำระ ณ เวลาใดเวลาหนึ่ง ความเสี่ยงเชิงระบบขึ้นอยู่กับจำนวนการซื้อขายที่คงค้างและการกระจุกตัวของความเสี่ยงที่สถาบันที่สำคัญ เช่น บริษัทสำนักหักบัญชี และจะกลายเป็นวิกฤติเมื่อขนาดของธุรกรรมคงค้างเพิ่มขึ้น ดังนั้นวงจรการชำระเงินที่สั้นลงจะช่วยลดความเสี่ยงของระบบ SEBI กล่าว

T+2 ทำงานอย่างไร?

หากนักลงทุนขายหุ้นในวันอังคาร การยุติการซื้อขายจะเกิดขึ้นภายในสองวันทำการ (T+2) โบรกเกอร์ที่จัดการการค้าจะได้รับเงินในวันพฤหัสบดี แต่จะเครดิตจำนวนเงินในบัญชีของนักลงทุนภายในวันศุกร์เท่านั้น ผลก็คือผู้ลงทุนจะได้รับเงินหลังจากสามวันเท่านั้น

ใน T+1 การชำระบัญชีจะเกิดขึ้นในหนึ่งวันทำการ และนักลงทุนจะได้รับเงินในวันถัดไป การย้ายไปยัง T+1 จะไม่ต้องการการเปลี่ยนแปลงด้านปฏิบัติการหรือทางเทคนิคจำนวนมากโดยผู้เข้าร่วมตลาด และจะไม่ทำให้เกิดการกระจายตัวและความเสี่ยงต่อระบบหลักและระบบนิเวศการชำระบัญชี

ในเดือนเมษายน พ.ศ. 2545 ตลาดหลักทรัพย์ได้แนะนำวงจรการชำระบัญชีแบบหมุนเวียน T+3 สิ่งนี้ถูกย่อให้เหลือ T+2 ตั้งแต่วันที่ 1 เมษายน 2546

ทำไมนักลงทุนต่างชาติถึงต่อต้าน?

นักลงทุนต่างชาติได้เขียนจดหมายถึง SEBI และกระทรวงการคลังเกี่ยวกับปัญหาการดำเนินงานที่พวกเขาต้องเผชิญขณะปฏิบัติการจากพื้นที่ต่างๆ เช่น เขตเวลา กระบวนการการไหลของข้อมูล และปัญหาการแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ นักลงทุนต่างชาติจะพบว่าเป็นการยากที่จะป้องกันความเสี่ยงจากการเปิดเผยสุทธิของอินเดียในรูปสกุลเงินดอลลาร์เมื่อสิ้นสุดวันภายใต้ระบบ T+1

ในปี 2020 SEBI ได้เลื่อนแผนการที่จะลดวงจรการชำระบัญชีการค้าลงครึ่งหนึ่งเป็นหนึ่งวัน (T+1) หลังจากการคัดค้านจากนักลงทุนต่างชาติ ตามกำหนดการก่อนหน้านี้ คณะกรรมการ Sebi จะต้องตัดสินใจเกี่ยวกับประเด็นนี้ในการประชุมคณะกรรมการครั้งหนึ่งในปี 2020

สถานการณ์ระดับโลกคืออะไร?

ในเดือนกุมภาพันธ์ พ.ศ. 2564 US Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC) ซึ่งเป็นโครงสร้างพื้นฐานด้านตลาดชั้นนำสำหรับอุตสาหกรรมบริการทางการเงินทั่วโลก ได้เปิดเผยแผนงานด้านอุตสาหกรรมระยะเวลา 2 ปี เพื่อลดวงจรการชำระเงินสำหรับหุ้นสหรัฐให้เหลือ 1 วันทำการหลังจากดำเนินการซื้อขายเสร็จสิ้น (ที+1). DTCC เน้นถึงประโยชน์ในทันทีของการเปลี่ยนไปใช้ T+1 รวมถึงการประหยัดต้นทุน ลดความเสี่ยงด้านตลาด และความต้องการมาร์จิ้นที่ต่ำลง ตลอดจนแผนของบริษัทในการกระตุ้นการสนับสนุนที่จำเป็นสำหรับโครงการจากผู้เข้าร่วมตลาดที่หลากหลาย ในการที่จะเปลี่ยนไปใช้ T+1 ผู้เข้าร่วมในอุตสาหกรรมจะต้องจัดแนวและตกลงที่จะย่นระยะเวลาการชำระบัญชีโดยนำการเปลี่ยนแปลงการดำเนินงานและธุรกิจที่จำเป็นไปใช้ และหน่วยงานกำกับดูแลต้องมีส่วนร่วม DTCC กล่าว

จากการมีส่วนร่วมในอุตสาหกรรมอย่างกว้างขวางที่ดำเนินการโดย DTCC ตลอดปี 2020 ข้อบ่งชี้ในช่วงต้นชี้ให้เห็นว่าผู้เข้าร่วมตลาดชอบที่จะเปลี่ยนไปใช้ T+1 โดยเฉพาะอย่างยิ่งในช่วงเวลาที่มีความผันผวนสูงและตลาดที่มีความเครียด จากการจำลองที่มีรายละเอียดในบทความ DTCC ประมาณการว่าการย้ายไปยัง T+1 อาจทำให้องค์ประกอบความผันผวนของ NSCC ลดลง 41% DTCC กล่าว

จดหมายข่าว| คลิกเพื่อรับคำอธิบายที่ดีที่สุดของวันนี้ในกล่องจดหมายของคุณ

แบ่งปันกับเพื่อนของคุณ: